负债超百亿，*ST必康还要大手笔投资新能源，底气何在？

披露在新能源领域的负债大手笔投资计划后，（002411.SZ）多日以来股价表现活跃。超百2月10日，必笔投该股在集合竞价阶段触及涨停，康还截至收盘涨3.53%，大手底气报7.62元/股。资新

最近的负债*ST必康龙虎榜数据显示，游资和本地主力均参与进*ST必康的超百热炒过程中。2月8日龙虎榜数据显示，必笔投机构当日合计净买入*ST必康2971万元。康还其中，大手底气拉萨团结路第一营业部居买一、资新卖二席位，负债买入1030万元并卖出718万元，超百净买入311.73万元；东方财富拉萨团结路第二营业部居买二席位，必笔投买入952万元并卖出186万元，净买入766.22万元。卖一席位为联储证券陕西分公司，卖出3750万元；卖三、卖五均为机构席位，合计净卖出1235万元。

此前，*ST必康董事会全票通过对子公司增资及投资设立全资孙公司的议案，公司拟对全资子公司江苏北度新能源进行增资，江苏北度新能源的注册资本由5亿元变更为50亿元。

*ST必康称，公司本次对子公司增资及投资设立全资孙公司的资金来源为公司自筹资金及土地、厂房、设备等实物资产，不会对公司财务状况及生产经营造成不利影响。

江苏北度新能源主营碳酸锂等业务。此外，江苏北度新能源还拟新设立两家子公司陕西北度新能源和陕西北度智慧，两家公司主营包括锂离子电池及其材料、电池、电机及整车控制系统的研发、制造与销售等业务。

仅在子公司就要大手笔全资增资45亿元，已披星戴帽的*ST必康资金实力能否负担？深交所下发关注函针对上述方面等提出质疑。

对此，*ST必康回函称，截止2022年底，公司银行存款余额9.5亿元，尚有大约20亿元金融负债，总负债85.5亿元（多数为经营性常规负债），资产负债率处于行业合理水平。

不过，本次投资仍存在多项风险。*ST必康称，公司目前还存在无法兑现的债务，增资及投资资金存在无法筹集到位的风险，存在投资项目无法落地实施的风险；公司本次投资项目计划吸引感兴趣的产业基金参与，存在产业基金参与程度不高的风险。

另外，江苏北度新能源拟出资70亿元设立陕西北度新能源，完成后拟分配给王子冬10%股权进行股权激励。由于王子冬为公司第五届监事会非职工代表监事候选人，未来十二个月内将成为公司监事，为公司关联自然人。深交所质疑上述安排存在向其他方不当输送利益的情形。

对此，*ST必康回函称，针对王子冬的相关激励方案将构成关联交易，须履行相关审议程序。本次江苏北度新能源出资设立陕西北度新能源还未构成关联交易，履行的审议程序合规。

对*ST必康来说，迫在眉睫的是退市问题。*ST必康2021年年报曾“难产”，且披露的2021年度被出具无法表示意见的审计报告及否定意见的内部控制审计报告，公司前期存在的违规担保也并未解决。根据规定，深交所于2022年7月1日开市起对公司股票交易实施“退市风险警示”和“其他风险警示”。

近几年，财务造假、披星戴帽等负面关键词环绕之下的*ST必康，其资金状况也令人担忧。截至2022年前三季度，公司账面上的货币资金余额为8.42亿元，与2021年年底基本持平，但较2019年年底的9.63亿元、2018年年底的13.55亿元大幅减少。

除了85.5亿元的总负债，*ST必康还频频因所涉投资者诉讼、债券相关诉讼事项，发生相关资产及股权被冻结、拍卖等状况。