雷诺日产联盟重塑：雷诺减持至15%，日产将投资雷诺电动部门

经过了长达数月的雷诺联盟雷诺雷诺建设性讨论后，与达成了阶段性协议，日产双方将开启新的重塑至日合作关系。

1月30日，减持雷诺与日产先后官宣已达成重组协议，投资雷诺在日产股份占比将从43%降至15%，电动与日产持有雷诺股份比例持平，部门双方可以自由行使与15%直接持股相关的雷诺联盟雷诺雷诺投票权。

在减持中，日产雷诺将把28.4%的重塑至日日产股份转让给一家法国信托公司，与之关联的减持投票权将被中立化，但相关股息和股票出售收益仍将完全归属雷诺集团，投资直至该部分股票被全部售完为止。电动雷诺将指示受托人在商业上合理的部门情况下售出该部分日产股份，按目前市值估算，雷诺联盟雷诺雷诺股份总价值约为41亿美元。

此外，日产还同意对雷诺电动汽车部门Ampere进行投资，投资比例最高将达15%。

日产将于近期召开董事会特别会议，正式批准协议相关内容，雷诺-日产-三菱汽车联盟的三个成员计划于2月6日在伦敦宣布该协议细节。对此雷诺方面表示，协议达成对雷诺日产双方就确定联盟新基础的讨论有着里程碑意义。

雷诺-日产联盟成立于2001年10月，日产于2002年获得雷诺15%的股份，但并未获得雷诺董事会的投票权，三菱汽车在2016年加入联盟，由日产收购其34%的股权。2017年雷诺-日产-三菱联盟正式成立，一跃成为全球第一汽车联盟。

但由于此前双方并不对等的持股比例导致的权力结构不平衡，雷诺与日产的关系一直处于紧张状态。2018年，雷诺日产前主席卡洛斯·戈恩在日本被捕则进一步激化了紧张关系。

在电动化进程上处于落后地位的雷诺也急需资金支持业务转型，此前曾有消息称雷诺将拆分电动车业务和内燃机业务并进行IPO，将内燃机业务Horse的50%股权卖给吉利为电气化转型换取资金。

2022年初雷诺与日产开启了“重塑联盟”谈判，在近一年的拉锯战后该谈判终于可谓是尘埃落定。日产获得了平等的股权架构与雷诺平起平坐，而雷诺则换取了日产将对其的电动汽车部门的支持和投资。

据雷诺发布的声明显示，双方谈判目标是加强联盟联系。除了日产投资雷诺Ampere部门外，雷诺还希从市场、车辆与技术三个维度进行部署，通过拉美、印度与欧洲市场的高价值项目运营重启联盟合作。

对此，乐天证券首席策略师Masayuki kubota表示，资本关系的正常化将提高日产在管理方面的自由度，使其更容易采取专注于美国、中国和新兴市场的战略。

Pictet资产管理公司高管Jon Withaar则认为，从中长期来看雷诺的声明是积极的，有效避免了联盟的无序解体。雷诺与日产重新达成合作是传统汽车制造商为应对电动化转型而被迫采取的变革，与以往相比汽车公司现在更愿意合作，以实现规模和技术优势。

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