又一金属要“作妖”了？锌现货溢价幅度创1997年来最大

财联社上海6月24日讯（编辑 黄君芝）继“妖镍”行情后，作妖伦敦金属交易所（LME）似乎正在酝酿一场新的又金溢供应危机，这次的属锌主角可能要换成“锌”了。

周四（23日），现货现货锌相对于期货的幅度溢价飙升至1997年以来的最高水平，这种情况被称为现货溢价/升水，创年是作妖供应短缺的一个显著特征。溢价飙升之际，又金溢本周库存大幅下滑，属锌降至了至少25年以来的现货最低水平。LME表示正在密切关注事态发展。幅度

周四，创年现货锌合约较三个月期货价格飙升至每吨199.85美元。作妖明天到期的又金溢合约和一天后到期的合约之间的价差也飙升至每吨100美元，这是属锌1998年以来的最高水平。

就在三个月前，镍市场出现了前所未有的逼空行情，镍价大涨250%，并导致LME暂停交易一周。自那以后，LME推出了几项紧急措施，旨在防止空头挤压失控，但是这次锌出现历史性的现货升水，仍可能意味着现在就需要现货平仓的空头恐怕要面临重大亏损。

由于对全球经济可能衰退的担忧迅速升温，工业金属价格在最近几个交易日受到冲击，但包括锌、铜和铝在内的许多金属仍处于严重供应短缺状态。目前，锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，它具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金，在工业中有广泛的应用。

据悉，美国和欧洲的LME锌库存几乎已经全部耗尽，本周亚洲库存也迅速在下降。周四，现货锌库存降至19825吨，约相当于全球半天的消费量。

需要注意的是，交易所库存水平在实物结算合约中很重要，因为每一个持有头寸直至合约到期的卖空者都必须交付实物金属——就LME而言，是以在LME仓库中注册登记的现货锌交付。

LME最近采取的一项措施是，允许空头头寸持有人推迟交割，但他们仍需支付罚金。

虽然三个月后交货的锌价周四下跌1.6%，但现货合约和期货合约之间的价差大幅飙升，导致期货空头头寸即将到期的投资者和工业对冲者在寻求平仓时，几乎无法找到对手盘。

今年4月，有报道称，跨国商品贸易公司托克集团（Trafigura Group）一直在从LME的仓库中撤出大量锌，以弥补其自身在欧洲减产后的供应短缺。该公司旗下的Nyrstar子公司已减少了欧洲锌冶炼厂的产量，以应对不断膨胀的电力成本。

LME发言人Miriam Heywood在电子邮件中称，“我们注意到锌市场出现库存撤离，并正在密切关注此事。我们对LME金属实施了多项额外控制措施——包括现货溢价上限和延期交割机制，以应对低库存环境，旨在确保市场持续有序。”

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